原油隔夜油价因美国经济数据支撑盘中上涨，但是随后开始回落，整体收低。今年以来欧佩克限产支撑油价反弹30%以上，后期继续推涨需求更多实质利好。美国原油产量保持高位，但是炼厂开工率提升有利于去库存，预计WTI阶段性或强于布伦特。

高位或有调整，多单止盈

贵金属近期市场不确定风险加大，主要在于英国脱欧方面，但英国脱欧的风险因素并未带来贵金属价格上涨，并且因为英镑欧元下跌导致的美元上涨，对贵金属价格承压。欧盟方面延长脱欧的条件是英国议会下周批准脱欧协议，但英国方面是否能够获得批准仍有较大的不确定性。这必将导致短期欧元美元汇率反复波动，影响贵金属价格走势。

关注美黄金1300附近支撑，跌破将重回震荡区间。

黑色昨日黑色商品冲高回落整体仍在震荡区间内运行；夜盘企稳小幅收红。现货方面，螺纹、热卷暂稳；港口矿价稳、普指微涨,焦炭第二轮降价落地,焦煤弱稳。成材方面，短流程回升较快弥补长流程复产慢的空缺，MS螺纹产量数据同比高于往年的情况下继续回升；昨日沙钢上调旬度价格，钢厂库存情况良好下挺价情绪较浓；但下游采购有所放缓，受盘面影响日成交量不温不火；昨日MS库存数据显示两库去化速度正常，需求略好于往年，但从季节性规律看需求将结束回升趋势后续趋于稳定水平；目前供需两旺下仍无明显驱动，整理形态或将持续。铁矿方面，海外发运及到港小幅回升，淡水河谷旗下东南部系统Brutuce矿山综合设施预计将快于市场预期复产，Alegria矿山宣布预防性停产，但预计检验结束后将复产，同时澳洲方面两飓风同时经过发运港，将对本周发运造成短暂影响，暂时支撑盘面；下游钢厂高炉复产较慢且按需采购为主，需求端驱动不足；近期消息面频繁扰动盘面，可操作性不强。焦炭方面，供给端开工率下滑但仍保持高位，焦企库存有升；需求方面，下游钢厂仍在限产且库存天数偏高采购意愿弱，山东两港库存压力较大,贸易商出货为主，现货第二轮提降落地后若价格企稳，则盘面有弱反弹可能。焦煤方面，煤矿近期逐步验收复产但安检抑制仍存，澳洲进口煤通关仍受限,蒙煤有所恢复，供给端偏整体边际转松；需求看，焦企开工率高位但利润低补库意愿差，部分煤矿降价让利，盘面跟随焦炭企稳。

成材多05空10,铁矿石多05空09继续持有

甲醇昨日减仓震荡。本周港口库存较上周有所下降，上游开工率亦下降，基本面情况略有好转。前期下跌利空出尽，下方2500支撑位较强。近期甲醇维持震荡。关注库存消耗、检修季开工及下游利润情况。暂时观望

农产品截至2019年3月14日的一周，美国2018/19年度大豆净销售量为399500吨，2019/20年度净销售量64400吨，自去年12月份以来，中国共订购1076万吨美豆。截至3月14日，2018/19年度美国对中国大豆出口装船量为434.6万吨，远低于去年同期的2572.6万吨，已销售但未装船的2018/19年度大豆数量为687.3万吨，去年同期为280.1万吨。巴西植物油行业协会发布的3月供需报告显示，2019年巴西大豆出口量预计7010万吨，压榨量预计为4320万吨，期末库存预计29.5万吨，出口与压榨较2018年相比有不同程度的下降，期末库存有小幅上升。据农业咨询机构AgRural称，截至3月14日，巴西大豆收割工作已完成63%，高于五年平均进度56%，头号大豆产区马托格罗索州大豆收割工作已完成97%，但由于近期天气多雨，巴西大豆收获进度放慢。

国内方面，近期大豆压榨量处于历史同期低位，沿海大豆结转库存自春节过后持续下降，豆粕库存自3月以来也有小幅降低。由于前两周豆粕价格低位震荡且豆-菜粕价差处于历史极低水平，中下游逢低补库，豆粕成交放量，但2月生猪与能繁母猪存栏继续下降创历史新低，环比分别下降约5.4%和5.0%，非洲猪瘟疫情仍在持续发酵，补栏暂时未出现好转。新希望六和等多家生猪养殖企业开始在全国多地签订新的养猪项目，叠加中央开始第二次收储冻猪肉5万吨，市场信心被提振，养殖户有惜售情绪，但整体上屠宰场提价收购意愿不强。上周外媒消息，中国采购多达20万吨美国猪肉，目前虽不确定是否能顺利卸港，但目前进口美国猪肉利润丰厚，有买家愿意冒险采购，这也间接对豆粕价格进行了一定的压制。上周豆油成交量同比下降，需求较为疲软，沿海油厂库存继续走高接近近7年同期高位，且马棕2月数据利空，导致近期油脂大幅回落。在饲料商补库和大豆库存持续降低的驱使下，未来半月豆粕将以低位震荡及小幅反弹为主，豆油棕榈油或将下探前期支撑。因进口加拿大菜籽前景不明，虽短期原料供应充足，但5月船期急剧减少，令市场担忧后期供应，故菜系油粕下方支撑较强。4月1日全国将农产品进口增值税从10%下调至9%，叠加巴西大豆大量到港，届时油粕价格压力或继续增大。油粕观望，激进者可待反弹轻仓做空豆类油粕比。

纸浆"国内纸浆库存高企，贸易商挺价意愿较强，需求端对于原料和成品的涨价接受度较低，纸厂拿货积极性一般，成交偏少，价格存在一定压力。多数纸企发布3月涨价函，涨幅最高至200元/吨不等，但市场需求平淡，涨价难有效果。白卡纸、包装纸短期内会有新增产能投放，市场情绪谨慎，整体交投不旺，市场表现偏弱，春季涨价态势并不特别强势，预计3月下旬，纸厂会再度启动涨价来消化成本压力。基差回到300左右，继续下行空间有限。基本面压力尚存，上涨动力不足，综述，预计未来期价低位运行。暂时观望。

纺织原料美棉市场周四出口报告显示销售净增12.5万包，销售情况开始恢复。中美将在下周28日开始第八轮高级别经贸磋商，4月初在美进行第九轮磋商，可能会推动实质性进展。4月市场开始进入春播，美国中西部洪灾预期出现，在多项利多的推动下，美棉价格向上突破，下一步预计试探价格78、70美分。中国棉花市场消费在中端纱线缓解有所复苏，库存出现回落的，而下游布的库存问题仍是反映了棉纺的消费还偏弱。原料方面棉花的高仓单叠加高商业库存，是制约价格的难有行情的最重要因素。盘面上，价格波动收窄，均线粘连等待方向。观望。期权：宜选择方向偏好弱组合及收期权费为主。

白糖原糖价格连续三个交易日回调，以反映印度糖产量本年首次上调的利空，对于多变的印度市场，市场仍面对着产量变化风险。就生产进度而言，截止3月上半月已完成2734.7万吨，同比仍增加约6%水平，但趋势是否变化需要看能否影响平衡表的盈缺转变。中国阶段性的处于消费淡季，南方主产区糖厂陆续开始收榨，市场静待消费旺季来临，短期消息真空期价格更多依靠盘面资金影响。盘面上，郑糖夜盘价格低开下行，日线级别出现跌停板价格，分时图上并没有出现此价格，我们判断或是错单，中期仍保持震荡观点不变。

05合约5000-5250区间操作；期权：依期货方向选择盘整或突破组合。